¡Hola querido lector!

Estoy muy orgulloso de poder traerte este contenido. Los motivos son 2:

1. Creo que nos ha salido un muy buen contenido a nivel técnico (aún queda la 2ª parte) que no encontrarás en cualquier sitio de internet y con el que podrás aprender cosas nuevas
2. El contenido esta 100% producido por un trader que fue nuestro alumno hace ya un tiempo, lo cual es fuente de orgullo para mi y para mi y para el equipo de ver como a la gente que en su día enseñamos ahora son grandes traders.

De hecho Adam tiene una operativa envidiable a nivel resultados, y esta basada en lo que nos va a contar del VWAP o Volume Weighted Average Price.

Si no lo sabes, el VWAP es uno de los indicadores que usan los operadores institucionales (lo veremos en el vídeo) por lo que eso ya nos da pistas sobre su importancia y potenciales beneficios de conocerlo.

No me quiero enrollar mucho, que ya bastante largo es el contenido 🙂

¡Espero tus comentarios sobre el video! (te dejo debajo las marcas temporales de cada parte de la entrevista)

¿Qué es VWAP? (Bases para entender el VWAP)

1:54 Conociendo el VWAP

Queremos conocer el VWAP y como Adam lo aplica en su operativa (ver más concreción en la segunda parte del vídeo).

2:32 Conociendo a Adam Ortiz

Adam es un chico Chileno, es trader profesional con 3 años de experiencia en diferentes ámbitos del trading, basado en el estudio del volumen que descubrió con ArmagaFX.

5:59 ¿Cómo trabajar con VWAP?

Se busca una estructura matemática/estadística sólida para afrontar las decisiones de operativa en trading (en frente a la subjetividad del análisis más geométrico).
Interpretar los datos del mercado financiero (precio, volumen y tiempo) desde un prisma matemático apoyado por la estadística aplicada (campana de Gauss), concluyendo en la herramienta que hoy presentamos.

9:12 ¿Qué punto débil tiene VWAP?

Los mercados financieros actuales son globalizados y están interconectados, lo que supone ciertos beneficios pero también una gran competencia (estadística es limitada, no deja de ser una muy buena herramienta, pero el factor caos o un evento que nunca ha ocurrido, no está contemplado en la misma).

11:34 ¿Cómo nos ofrece VWAP?

VWAP para tomar decisiones en el trading, sus fundamentos matemáticos y que importancia tienen sus derivadas (desviaciones standard).
Veremos como el volumen y el precio se conjugan dentro de la fórmula para ayudarnos en la toma de decisiones (comprar, vender o esperar).

12:37 ¿Cómo nos ayuda VWAP?

Estrategia base es comprar barato y vender caro, pero, ¿qué es barato y qué es caro?
La respuesta es subjetiva, y depende de la visión del observador (subjetiva) respecto hechos objetivos, pero gracias al VWAP vamos a valorar que algo está barato cuando el precio está por debajo del valor, y, a su vez, algo estará caro cuando el precio se encuentra por sobre el valor.
El valor es el determinado por el propio mercado, gracias al área de precios donde se ejecuten la mayor cantidad de transacciones (en diferentes marcos temporales).
El VWAP toma las decisiones de todos, ya que cualquier decisión genera ganancia/pérdida, por lo tanto son opiniones correlacionadas con riesgo y por lo tanto son racionales dentro de un entorno emocional (impulsividad, miedo, pánico, euforia,…).
Los mercados son la extrapolación de la sociedad en sí misma.

20:12 El Área de Valor y las desviaciones standard en VWAP

Son datos puros del mercado, donde se concentran el 70% de las transacciones del mercado.
Podemos usar un área de valor absoluta, con el perfil de volumen, o un área de valor relativa -ponderada por volumen- con el VWAP.
Usamos las desviaciones standard del VWAP, basadas en una ley estadística (cualquier desviación menor de una variable, va a tender a su media, va a regresar a su promedio, ya que pesa más el conjunto que un dato aislado), por lo tanto, el precio si está bajo el valor (estaría barato) y si el precio está por encima del valor (estaría caro).
Cuidado, esto nos da una orientación (mercado barato o caro), pero no significa que el mercado esté caro vaya a bajar ni al revés, porque hemos visto mercados caros, donde siguen entrando órdenes de compra y sigue subiendo.

23:28 Distribución Gaussiana como base del VWAP

Es tomar todos los datos que provienen de una muestra y ver donde se concentran la mayor proporción de los valores con un rango inferior y otro superior, identificamos el rango donde se situan la mayoría de datos tomados de una muestra.
El 68% de los datos que se toman está dentro del primer rango (la desviación positiva y negativa)
El 95% de los datos que se toman están dentro del segundo rango (dos veces la desviación positiva y negativa)
El 99% de los datos que se toman están dentro del segundo rango (tres veces la desviación positiva y negativa)

28:11 Componentes del VWAP

Dada la complejidad de los mercados financieros, combinar variables (precio, volumen, valor y tiempo -VWAP es atemporal-) en un mismo indicador, da una visión de una vez del mercado teniendo en cuenta 4 ángulos diferentes.

31:19 VWAP y Desviaciones

Esta fórmula nos da un precio ponderado por el volumen, nos proporciona un precio justo de mercado o de equilibrio.

La línea del VWAP (roja) está orientada hacia el lugar donde hayan ocurrido la mayor parte de transacciones, VWAP es un indicador lento.
El resto de las líneas del gráfico (naranja, discontinua y azul) son las desviaciones standard del propio VWAP, basadas en:

Cada operador puede operar diferentes derivadas, nuestro compañero usa la primera derivada para trabajar, ya que considera que tener el 68% de la información es suficiente (mientras el mercado esté dentro de este rango de la primera desviación, se considera que está en equilibrio, fuera del mismo, está en desequilibrio -tendencia-).
A partir de aquí hay que usar más herramientas para saber si el precio está volviendo a su media o bien está en desequilibrio y alejándose de él.

37:02 VWAP vs. Otros Indicadores

Vemos como Goldman Sachs Group mediante su informe de estados financieros (donde la empresa plasma su estado financiero-económico- estratégico) como usan el VWAP como orientación para la toma de ciertas posiciones (por ejemplo, ciertas compras en una proporción por debajo del VWAP). Es una manera de basar sus decisiones de compra/venta en función del VWAP.

41:40 VWAP como punto de referencia

Los grandes inversores usan el VWAP como punto de referencia, por lo tanto, es sensato, poder considerarlo en el algoritmo de toma de decisiones.
Es algo parecido al POC (point of control) del perfil de volumen que es donde más volumen operativo hubo dentro de un marco temporal, pero en el caso del VWAP se pondera por el precio.

43:20 VWAP y sus derivadas

Gracias a las desviaciones standard, podemos marcar un rango, donde el mercado está en equilibrio, y fuera de ese rango, el mercado estaría en desequilibrio.

47:44 Oferta y Demanda

Hace falta analizar oferta y demanda para saber si algo que está barato (al estar por debajo VWAP) hay opciones que vuelva a su media (VWAP) o hay opciones para que siga esa tendencia en corto (en caso que no aparezca demanda que frene esa oferta).

50:01 Interpretación del equilibrio y desequilibrio gracias al VWAP

Vemos como durante el lunes se produce un desequilibrio por debajo del VWAP que se mantiene durante sesión asiática y europea del martes, y el martes durante la sesión americana, se produce una entrada de demanda (compras) que contrapone la oferta del día anterior que hace volver al precio a la zona de equilibrio. Al siguiente día (miércoles) sigue el proceso alcista, reforzándolo durante la sesión americana (donde buscaríamos fluir con la tendencia con otras herramientas).

El VWAP solo nos da hipótesis, que debemos validar con otras herramientas, por ejemplo:
Durante el martes, la hipótesis es de compra combinando el regreso del precio al VWAP y la entrada de demanda.

56:49 Gran debilidad del VWAP

El VWAP no es el santo grial, porque tiene una debilidad muy importante, y es que se apoya en la estadística (distribución normal) de antecedentes históricos y siempre podrá haber eventos futuros que no está teniendo en cuenta (lo que pasa históricamente no tiene porqué repetirse en el futuro, el pasado no es antecedente del futuro ya que siempre entran datos nuevos).

1:01:16 2020 y El Cisne Negro

Se recomienda leer la obra de “El Cisne Negro” de Nassim Nicholas Taleb, donde se trata de la incertidumbre, y como gestionar los eventuales cisnes negros, protegiéndonos de los mismos pero también buscar beneficiarnos de ellos (Nasdaq, Amazon, Apple, Sector Salud y Alimentación, se han beneficiado de la última pandemia del 2020).

Por lo tanto, una fuerza dominante hace que el mercado cambie de estado, para después, volver a su estado original.

1:10:49 Las Fuerzas del Mercado

Para iniciar cualquier desequilibrio se necesitan las fuerzas del mercado. El precio sube porque ingresa demanda o no hay oferta (hay 2 motivos siempre), y los precios bajan porque ingresa oferta o porque no hay demanda.
Hay que tener en cuenta la teoría de la subasta para poder ver como interactúa el mercado (oferta activa/pasiva y demanda activa/pasiva).
Podemos ver caer el precio sin entrar vendedores, simplemente porque no hay compradores.

¿Qué es VWAP o Volume Weighted Average Price?

¿Cómo usar VWAP? (Aplicación práctica del VWAP)

Después de toda la explicación larga pero necesaria inicial, podemos afrontar el uso práctico del vwap y sus set ups

Enfoque estadístico:

Usar VWAP de una forma simple y fácil de entender, buscamos tomar decisiones a partir del vwap, comprendiendo su lógica y cuando usarla y cuando no

1. ¿VWAP es una herramienta de trabajo única?
   NO, se necesita price action, o fuerza/debilidad con volumen y que en conjunto den una conclusión en el mismos sentido.
   Es una herramienta atemporal, por lo que independientemente del timeframe que usemos, los niveles de vwap y sus desviaciones standard no varían sustancialmente (como puede pasar por ejemplo con las medias móviles), porque sus inputs que lo generan provienen del volumen y precio ponderado por volumen.
2. ¿Qué datos debo considerar en el VWAP?
   Construcción estadística del volumen que requiere tiempo para poder considerarlo y tomar posiciones con su información
   En vwap diario hay que esperar 5h
   En vwap semanal hay que esperar 2 días (lunes y martes)
   En vwap mensual hay que esperar 10 días
   En vwap anual hay que esperar 2 meses
   Recomendación: dejar pasar también la primera hora de la sesión americana (dejar pasar la apertura donde se cargan las primeras operaciones), esto también pasa en el cierre de la sesión.
3. Tipos de VWAP (mensual, semanal o diario)
   Para un scalper se usaría el mensual para saber niveles de equilibrio del mes anterior, pero se ajustaría más para su operativa un vwap diario y saber donde está el vwap semanal (ya que se construye a medida que pasan los días, entonces un viernes podemos tener el vwap del propio día junto con el vwap acumulado de la semana con el vwap semanal).
   Para estas combinaciones se puede consultar el libro de Alexander Elder:
   
   Se busca en un punto de inflexión, que el precio vuelva a niveles de vwap de la semana pasada, ya que el precio busca una zona de “comfort” o de equilibrio, cualquier desequilibrio que sale del área de valor y va perdiendo fuerza, lo habitual es que el precio regrese a la zona de mayor negociación (área de equilibrio).
4. También se puede proyectar el vwap del día anterior

   

5. Hay una consolidación del precio y después desarrolla una tendencia alcista buscando el área de valor del día anterior, de alguna manera, intentar fluir en el desequilibrio con el volumen a tu espalda.
   También podemos usar el vwap, viendo como apoya en la subida al precio, ya que el precio va largo y el vwap le sigue (convergencia)
6. ¿Cómo identificar equilibrio/ desequilibrio con VWAP?
   Mercado está en equilibrio cuando oferta y demanda están equilibradas (mercado lateral), no hay ninguna que pondere por encima de la otra.
   Mercado en desequilibrio estamos ante un mercado en tendencia.
   Aquí nos ayuda mucho el vwap porque al ser independiente del timeframe y del tipo de vela, da una visión más objetiva y precisa, ya que podríamos inferir en diferentes conclusiones distintas según el timeframe si solo hacemos un análisis visual del gráfico.Vemos otro ejemplo donde se mantiene el desequilibrio de la semana pasada:
   Buscaríamos para poder tomar decisiones, podríamos usar Order Flow para buscar en la segunda zona marcada, falta de compromiso alcista y vendedores agresivos,
   
   o también buscando en esa misma zona una divergencia de MACD
   
7. ¿Cómo configurar VWAP (set up)?
   Hay dos maneras de enfocarlo:
   1. Si se busca volver al equilibrio
      
      
   2. Si se busca fluir con el desequilibrio
      
      El precio tiene soporte en el área de valor de la semana pasada que en este caso nos sirve de apoyo para la continuidad en largos:
      
      Si rompe esa área de valor, se buscarían cortos:
      
      Otro ejemplo para fluir con la tendencia dejando el volumen detrás:
      
8. Otro set up operativo, sería usar el VWAP con divergencias de MACD y con posibles automatismos.
9. Conclusiones:
   1. VWAP es una herramienta que se debe complementar con otras formas de análisis de mercado.
   2. La variable de estudio predominante es el Volumen en un contexto de tiempo y ponderado por el precio.
   3. Ayuda a identificar mercados en equilibrio y desequilibrio.

Preguntas frecuentes

• ¿Qué es el VWAP (Volume Weighted Average Price)? El VWAP es un indicador usado en los mercados financieros que muestra el precio promedio ponderado por volumen. Es útil para identificar puntos de equilibrio y desequilibrio en el mercado.
• ¿Cómo funciona el VWAP en el trading? El VWAP funciona ponderando el precio y el volumen de las transacciones para ayudar a los traders a determinar si el mercado está en equilibrio o en desequilibrio.
• ¿Por qué es importante el VWAP para los operadores institucionales? Los operadores institucionales usan el VWAP para tomar decisiones estratégicas de compra y venta, ya que este indicador refleja los niveles de precios donde ocurre la mayor parte de las transacciones.
• ¿Cuáles son las limitaciones del VWAP en el trading? El VWAP tiene limitaciones porque se basa en datos históricos y no puede predecir eventos futuros o situaciones inesperadas en el mercado.
• ¿Cómo se utilizan las desviaciones estándar en el VWAP? Las desviaciones estándar en el VWAP ayudan a identificar áreas de valor donde el precio puede estar sobrecomprado o sobrevendido, lo que proporciona una orientación adicional para tomar decisiones de trading.
• ¿Qué diferencia al VWAP de otros indicadores como el POC (Point of Control)? Aunque ambos indicadores identifican puntos importantes del mercado, el VWAP pondera las transacciones por volumen, mientras que el POC solo refleja donde se concentra el mayor volumen sin tener en cuenta el precio ponderado.
• ¿Es el VWAP útil en todos los marcos temporales? Sí, el VWAP es independiente del marco temporal y puede aplicarse tanto en trading intradía como a largo plazo para obtener una visión precisa del equilibrio del mercado.